擴廠 - 成長股登頂的必經階梯

擴廠 - 成長股登頂的必經階梯

來聊聊個人常用來搜尋資訊的關鍵字 - 擴廠

一間成長型的企業，若是股價想要有所表現，則必定陪隨著營收及EP的成長，而營收成長到一定的程度之後，就會面臨到產能的問題，此時成長型的公司通常就是選擇擴廠增加產線來滿足客戶的需求，因此擴廠的時間、成本及後續效應，也影響著一家企業後續股價的表現。

　　
此時通常就是企業的選擇，保守型的業主也許考量到景氣問題或是判斷這只是一波急件，而選擇放維持現況，而站在風頭上的成長型企業，就會起動擴廠增加產能，對於我們外部股東來說，通常會先觀察該企業擴廠的資金從何而來，一般來後，大致上分為三類：
　　
1. 使用自有資金
就是先前賺來的資金，對股東來說，這當然是最好的選擇，因為這證明了該公司具有能夠產生自由現金流量的能力。
2. 使用借貸資金
向銀行借錢或是發行債券來擴廠，則承擔了利息的壓力，好處是比較不會增加股本。
3. 向股東要錢
增資或是發行可轉換公司債來募資，這會增加股本，有時會造成增加的盈餘反而被股本吃掉，而使EPS跟本沒有上升，但增資也不全然是壞事，因為有的公司"眼光"如果夠遠，在股價非常高檔時增資，只要犧牲一點點股本，就可以增到大量的資金，之後景氣翻轉股價下跌，那麼我們這些還在旁邊觀看的外部投資人，就可以用非常低的價格取得當初那些高價參與增資股東的錢。(好像有點黑心，不過股市就是這樣的東西)

雖然是分三類，但個人覺得除了第一種方式外，後面兩個方式各有優缺點，並非絕對的好或壞。
　　
在收集相關資訊時，我會把"擴廠"這個關鍵字加入google快迅中，這樣每天就能收到相關的訊息，因為會收到不少資訊，所以會依個人的喜好做篩選，例如大型公司我就會排除在外，像台積電、日月光這種等級的公司擴廠只是日常，所以不會特別關心，反而是那種股本10億以下的小型公司，擴廠可能一口氣會增加一倍的產能，這樣就值得花時間下去追蹤。
　　
在買入時機方面，擴廠除了增加資產外，也會增加成本，因為擴廠可能需要多請員工，設備機械試產也都需要成本，因此有時在擴廠的公司會發生毛利下降、EPS減少的情況，有時會造益股價的修正，若認真的投資者能掌握擴廠進度並觀察營收的變化，就有機會在便宜時買進，享受企業成長的果實。